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以北京银行、华夏银行、民生银行为例，它们的动态市盈率都只有5倍出头，估值水平远低于招行。可要是拿它们的拨备计提与招行比较，就可以明显看出报表利润含金量的差距：2019半年报，招行拨备覆盖率394%，而北京银行为212%，华夏银行为145%，民生银行为142%。

二是稳中有进的态势持续发展。从以下几个角度来看，首先，新动能保持比较快的增长，市场主体还在继续大量增加。1-11月份，新登记企业数量日均达到1.81万户，保持较快增长。这应该是持续推进“放管服”改革、持续优化营商环境、加大双创力度带来的结果。新产业增长较快。规模以上工业企业中，高技术制造业、装备制造业、战略性新兴产业的增加值增长速度都保持比较快的增长。新产业、新产品增长比较快，像智能家电、新能源汽车等，持续保持较快增长。还有新业态，线上线下销售融合发展加快，网上销售保持较快增长，占整个社会消费品零售总额的比重持续提高。其次，结构优化。服务业在保持平稳较快增长的同时，现代服务业增长更快，例如信息传输、软件和信息服务业，租赁和商业服务业等现代服务业增长势头更好。从投资看，增长出现企稳回升态势，特别是投资结构在优化。制造业投资从今年4月份以来保持了持续回升的态势，1-11月份增长9.5%，比1-10月份加快了0.4个百分点。民间投资今年以来持续保持在8%以上的较快增长速度。

前三季度，虽然招行非利息收入的增长只有7.58%，但它是在资管新规影响下，受托理财收入、代理基金收入和托管收入大幅回落的基础上实现的，实属难能可贵。随着11月1日招行理财子公司的正式开业，非利息收入还将迎来加速增长。在净利息收入和非利息收入的双重加持下，我实在看不出招商银行这个所谓的“业绩拐点”在哪里。

时光荏苒，本项赛事的开球仪式也逐渐成为一年一次的传统，在每次举办之前都备受期待。每年的开球仪式都会以一种独特的方式揭开“亚洲大满贯”的战幕，会邀请当年热门参赛选手及高尔夫领域的风云人物。从泰格-伍兹（Tiger Woods）和菲尔-米克尔森（Phil Mickelson）在中国象棋盘上的强强对弈到罗利-麦克罗伊（Rory McIlroy）和乔丹-斯皮思（Jordon Spieth）的舞龙仪式，每年的开球仪式都是对这项落户上海、具有中国特色的国际赛事的完美欢庆。

前三季度，万科房地产业务的结算毛利率为27.6%，较去年同期下降0.2个百分点。同时，鉴于部分城市房地产市场调整，万科对个别存在风险的项目计提存货跌价准备，三季度计提额为11.4亿元，影响净利润7.8亿元。截至9月末，万科存货跌价准备余额为30.6亿元。

FRA上周宣布，已取消了2010年一项协议中的一笔9.29亿美元拨款。因为加州“屡次未能遵守协议”，并且“未能在该项目上取得合理进展”。而且该局仍在考虑“所有选择”，以求收回已向该项目划拨的25亿美元联邦资金。今年2月，加州州长加文-纽森（Gavin Newsom）宣布将大幅收缩原计划投资773亿美元建设的高铁项目，只保留一段110多英里（约190公里）的线路。特朗普政府随后决定取消对该项目的拨款。